但11月14日，廚衛板塊突然迎來快速走強、逆勢上漲。截至14日收盤，板塊上漲2.28%，其中億田智能（5.78%）、老板電器（5.72%）領跑廚衛電器板塊，漲幅超5%，火星人（1.05%）、浙江美大（2.30%）等跟漲。
這背后，除了雙十一購物狂歡節大促刺激之外，還有兩大利好，為廚電行業吹響“寒冬”之下反轉的號角。
01
地產迎大利好，廚電復蘇值得期待
近段時間，房地產相關的政策暖風可以說頻頻吹來。
11月8日，交易商協會稱：會繼續推進并擴大民營企業債券融資支持工具，支持包括房地產企業在內的民營企業發債融資。交易商協會預計可支持約2500億元民營企業債券融資，后續可視情況僅有擴容。
11月9日，中債信用增進公司發布《關于接收民營企業債券融資支持工具房企增信業務材料的通知》，意向民營房地產企業可提出曾信需求。
11月14日，中國銀保監會、住房和城鄉建設部、人民銀行聯合印發《關于商業銀行出具保函置換預售監管資金有關工作的通知》。
從內容上來看，從保持房地產融資平穩有序、積極做好“保交樓”金融服務、積極配合做好受困房地產企業風險處置三方面，支持房地產市場平穩健康發展。
據悉，與以往主要口頭表態不同，這是央行和銀保監會在房企大規模出現一年多來，首次就房地產融資問題出臺專門性文件。且強調監管部門對房地產行業的支持和救助，從口頭指導變成紅頭文件，下達銀行、銀保監、信托等。
對此，相關證券機構指出，近期房地產融資利好政策的出臺，階段性的房貸降息配合上限售限購的松動，將促進剛性住房需求加速釋放。而作為與地產景氣度高度相關的下游產業，廚電行業的營收和估值伴隨房地產重磅政策落地，勢必迎來一個明顯提升。
以上，近期房地產相關產業鏈的全線高開，以及廚電板塊近期的大幅上漲已經得以驗證。截至11月14日收盤，房地產板塊上漲1.88%，廚衛板塊上漲2.28%。
此外，對于未來一段時期的行業走向，證券分析師表示，預計隨著地產融資紓困，四季度到2023年將迎來家電公司估值和業績的戴維斯雙擊。
02
疫情防控優化，廚電消費有望迎來春天
11月10日，習近平總書記主持召開中共中央政治局常委會會議，會議研究部署進一步優化防控工作的二十條措施。
11月11日，國務院聯防聯控機制公布了《關于進一步優化新冠肺炎疫情防控措施科學精準做好防控工作的通知》，公布進一步優化防控工作的二十條措施。二十條措施包含：對密切接觸者，將“7+3”管理措施調整為“5+3”；不再判定密接的密接；將高風險區外溢人員“7天集中隔離”調整為“7天居家隔離”等。
在此之后，多省市對照“二十條措施”部署調整當地防疫方案，探索高效統籌疫情防控和經濟社會發展的最優解。據不完全統計，截至11月14日，陜西省鎮坪縣、福建省福州市、江西省廣昌縣、吉林省延吉市、安徽省合肥市及上海市等多地都已積極調整現行的防疫政策，宣布取消或暫不開展區域全員核酸檢測。
11月13日，石家莊發布《石家莊政府致全體市民的公開信》，并在此之后多個公共場所發布取消查驗72小時核酸的相關通知，宣布關閉市內免費核酸監測點，不再要求全員強制核酸檢測。一時之間#石家莊疫情防控#沖上熱搜，截至11月16日下午5時相關詞條閱讀量達到3161.3萬。
相關證券機構認為，新冠疫情的精準防控能避免大范圍的關店和居家隔離，此輪疫情防控政策的精準化，有望帶動線下消費場景的回暖，有效驅動與線下消費場景相關企業的業績回溫。
相關數據顯示，2021年全年家電零售額中，線下渠道貢獻了47%，而疫情前的2019年則貢獻了59%。疫情對家電線下消費的疫情，顯而易見。
此外，從各大上市企業2021年線下營收占比來看：老板電器43%、華帝股份43%、萬和電氣61%、火星人58%、億田智能55%、浙江美大89%、帥豐電氣73%。
可以說，對于倚重于實體體驗廚電行業而言，線下實體門店銷售額依然占比較大。此外，科學合理的精準防控有利于減少物流不通常的現狀，有利于原材料與廚電產品的配送。
隨著防疫政策的改善，消費場景的回溫提振整體消費信心，可選屬性強、安裝屬性強的廚電行業有望迎來反彈。
結語
地產企業融資紓困與疫情精準防控優化，來自供需兩端的雙重利好，為身處“寒冬”的廚電行業帶來一絲暖意。可以預見的是，隨著不利因素邊際改善，市場需求提振，廚電行業回暖可期。
------文章摘自廚電新觀察
